Banco corta projeção para o dólar no fim do ano para R$ 3,60

Dólar queimando: BTG reduz projeções para o dólar em 2016 e 2017
Anderson Figo Anderson Figo, de EXAME.com
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São Paulo – O BTG Pactual reduziu sua projeção para o dólar no fim de 2016 de R$ 3,90 para R$ 3,60. O banco também revisou a estimativa para 2017, que passou de R$ 4 para R$ 3,85.
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Segundo o analista Bernardo Mota, as novas perspectivas do BTG levam em consideração uma porção de fundamentos econômicos e quanto os investidores já estão precificando estes indicadores em seus respectivos mercados futuros.
Além do cenário-base, o BTG também possui dois “cenários adversos”, que consideram uma percepção de risco mais elevada para o título de 10 anos do Tesouro americano e para o spread do CDS (espécie de seguro para se proteger de um calote em títulos da dívida) do Brasil.
“Com um acréscimo de 35 pontos-base na taxa do título de 10 anos do Tesouro americano e uma variação de 100 pontos-base no spread do CDS brasileiro, no fim de 2016 a taxa de câmbio poderá ser 50 centavos mais fraca que o cenário-base, de R$ 4,10”, disse Mota.
“Controversamente, com uma variação para menos de 100 pontos-base no spread do CDS brasileiro e de 35 pontos-base na taxa do título de 10 anos do Tesouro americano, a taxa de câmbio terminaria este ano 40 centavos mais forte que o cenário-base, em R$ 3,20”, completou.
Em queda
O corte nas projeções para o dólar promovido pelo BTG seguiu uma tendência recente vista no mercado, conforme os economistas ajustam suas estimativas ao cenário de uma possível troca de governo no país.
A versão mais atual do Boletim Focus, por exemplo, mostrou queda na projeção para o dólar em 2016 de R$ 3,80 para R$ 3,72. Já para 2017 o mercado espera que a taxa de câmbio fique em R$ 3,91 —anteriormente, a estimativa era de R$ 4.
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