Swap cambial reverso: veja o que fez o dólar subir na semana
Dólar: BC voltou a fazer intervenções no câmbio na última semana
Rita Azevedo, de Exame.com
São Paulo — Depois do dólar fechar o mês de junho com a maior perda mensal em 13 anos, o Banco Central voltou a intervir no câmbio. Em apenas uma semana, o órgão realizou cinco leilões de swap cambial reverso.
O swap reverso é um instrumento derivativo que funciona como uma espécie de compra do dólar no mercado futuro. O mecanismo é uma das formas usadas pelo Banco Central quando há a necessidade de controlar quedas bruscas da moeda norte-americana — o que pode ser prejudicial, por exemplo, para as exportações do país.
Quando o cenário é oposto, o Banco Central pode utilizar o swap cambial tradicional, que equivale à venda da moeda estrangeira no futuro
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SWAP CAMBIAL REVERSO
O swap reverso é uma das armas do Banco Central contra a desvalorização do dólar.
Ele é um contrato de troca feito entre BC e investidores. Não há transferência de fluxos de capital, mas sim uma troca de rentabilidades.
O BC lança um determinado número de contratos e se compromete a pagar aos compradores os juros do período.
O investidor, por outro lado, paga ao Banco Central a oscilação cambial do período.
A operação equivale à compra do dólar no futuro. Com isso, a queda da moeda tende a ser interrompida.
A validade dos contratos varia. Os lançados na última semana, por exemplo, vencem em setembro deste ano.
Atualmente, o órgão também realiza os leilões para queimar o estoque de swaps tradicionais acumulados ao longo dos meses.
SWAP TRADICIONAL
Assim como no swap reverso, o BC oferece um número determinado de contratos. O objetivo, desta vez, é conter a valorização do dólar.
O órgão se compromete a pagar ao investidor a taxa de câmbio, além de um prêmio.
Já quem compra, se compromete a pagar ao BC a diferença da taxa de juros durante o período de validade do ativo.
Os contratos são interessantes para quem precisa se proteger da oscilação do dólar. É uma forma de garantir menos perdas no caso da moeda estrangeira se valorizar muito.
Como o contrato funciona como uma garantia, o investidor não precisar sair correndo para comprar o dólar à vista. Com menos demanda, a moeda estrangeira se desvaloriza.
O BC faz isso em momentos em que o dólar está muito valorizado e há uma preocupação com, por exemplo, o aumento da inflação
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